HỢP ĐỒNG HOÁN ĐỔI (SWAPS)

 SWAPS là hợp đồng quy định hai bên sẽ hoán đổi dòng tiền giữa các công cụ tài chính của hai bên trong một khoảng thời gian nhất định.

SWAP giao dịch trên thị trường OTC  đa dạng về chủng loại.

SWAP phổ biến nhất là Hợp đồng Hoán đổi Lãi suất

Ví dụ:

Công ty Microsoft có trái phiếu trả lãi định kỳ lãi suất Coupon là: Lãi suất LIBOR (lãi suất liên ngân hàng London). Vào ngày 1/3/2015, Công ty Microsoft ký kết hợp đồng kỳ hạn lãi suất trái phiếu với Citibank trong đó quy định: Citibank sẽ trả lãi suất thả nổi (floating rate) của Trái phiếu cho Microsoft và Microsoft trả lãi suất cố định 5% cho Citibank. Giá trị tài sản là 100 triệu USD.